Comme les autres caisses de retraite complémentaires en France, l’Ircantec fonctionne par répartition et les cotisations des actifs financent les pensions. Mais elle dispose également de plus de 14 milliards d’euros de réserve, investis aussi bien dans l’immobilier que dans l’économie, par le biais d’actions et d’obligations. L’Ircantec est la caisse de retraite des contractuels de la fonction publique, des praticiens hospitaliers et des élus locaux. Depuis plusieurs années, une politique d’investissement social et responsable est mise en œuvre. Elle a été remise à jour à la fin de l’année 2021. La caisse de retraite renforce notamment sa politique d’exclusion en matière d’énergies fossiles. Elle fait également depuis quelques mois la transparence sur ses investissements en publiant en ligne son portefeuille d’actifs.

Dans le cadre de sa nouvelle stratégie Investissement socialement responsable (ISR), le désinvestissement n’est pas la solution privilégiée ; garder des participations dans les entreprises permet de peser dans leur stratégie, notamment grâce à des résolutions lors des assemblées générales et au sein de coalitions d’actionnaires. Une position d’actionnaire «responsable» pour accompagner «toute entreprise qui s’engage à une sortie du charbon d’ici 2030 avec un plan de sortie considéré crédible », notamment au sein de la coalition Climate Action 100 +, créée en 2018. La coalition a ainsi réclamé des précisions à la direction d’Engie sur sa trajectoire vers la neutralité carbone. Mais le dialogue peut rester stérile : après plusieurs années au sein de coalitions pressant TotalEnergies d’améliorer sa stratégie de sortie des énergies fossiles, l’Ircantec a annoncé en avril retirer ses billes du pétrolier français, et de 11 autres entreprises, en raison de leur investissement dans de nouveaux projets d’hydrocarbures non conventionnels ou de leur implication dans le charbon.

L’analyse rigoureuse des actifs n’empêche pas les angles morts. L’ancienne société minière Umicore, qui s’est réorientée depuis plusieurs années dans le recyclage et bénéficie de bonnes notes dans les différents classements ISR, figure ainsi dans le portefeuille d’actions de l’Ircantec. «La société est un acteur majeur du recyclage des matériaux et batteries en Europe et contribue à la stratégie européenne en matière de déchets électroniques et d’économie circulaire», justifie l’Ircantec. Mais l’entreprise se caractérise par des pollutions assez graves, notamment en Belgique et dans les Cévennes, qu’elle ne compte pas nettoyer. «Chaque position en portefeuille est susceptible d’être réévaluée pour prendre en compte l’évolution des controverses», prévient néanmoins l’Ircantec.