S’il fallait nommer un coupable du retour de l’inflation, les cours des matières premières énergétiques sont tout désignés. Ils ne sont pas responsables de la totalité du phénomène – les goulets d’étranglement dans les chaînes de valeur liés à la forte reprise post-pandémie et les cours des matières agricoles ont aussi joué. Mais la hausse des prix du gaz, de l’électricité et des produits pétroliers, a contribué en France à hauteur de 3,1 points d’inflation sur les 5,3 % constatés en France entre le deuxième trimestre 2021 et la même période cette année, selon l’Insee.

La montée de fièvre sur les prix de l’énergie a commencé en 2021, puis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février a conduit à des envolées de prix rarement enregistrées. Le baril de Brent s’est échangé en mars à près de 140 dollars, tutoyant son record historique de 2008, et il a progressé de 63 % entre le deuxième trimestre de 2021 et celui de 2022. Le gaz, devenu une arme pour Vladimir Poutine contre des Européens très dépendants aux livraison