Henri Bourguinat est professeur d'économie à l'université de Bordeaux. Auteur notamment de Vertiges de la finance internationale, de l'Economie morale, ou de la Tyrannie des marchés, il est l'un des premiers à avoir mis en garde contre la financiarisation irrationnelle de l'économie.

Le crash des marchés financiers menace-t-il l'économie mondiale ?

La baisse d'aujourd'hui est aussi surdimensionnée que la hausse d'hier. Ce qui se passe est donc colossal, à l'image de la valorisation colossale des actifs de la bulle. Il y a une disproportion dans les deux sens. Le problème, c'est que le correctif atteint un niveau alarmant, qui montre à quel point la finance internationale s'est déréglée. In fine, c'est toute l'économie réelle qui risque de subir un «effet richesse» négatif des placements boursiers et qui peut s'avérer contagieux.

C'est-à-dire ?

Les milliards de dollars partis en fumée vont finir par avoir une influence négative sur l'économie réelle. En clair, lorsque les plus-values virtuelles des placements boursiers sont importantes, les investisseurs dépensent à tout-va. C'est ce qu'ils ont fait pendant la bulle Internet. Aujourd'hui, la valeur de leurs actifs boursiers est inférieure à ce qu'elle était lorsque ces mêmes financiers ont investi en Bourse. Ce qu'ils ont acheté 30 dollars il y a deux ans valait 200 dollars il y a un an, mais n'en vaut désormais que 10. Ils ont donc l'impression d'être moins riches aujourd'hui qu'hier. Et risquent de réduire fortement leur consom