ELF AQUITAINE

Victime du dollar

VALEUR DOLLAR par excellence, (ses activités libellées en devises américaines représentent 65% de son chiffre d'affaires) Elf Aquitaine a été tiré à la baisse hier par les nouvelles incertitudes qui pèsent sur le billet vert. Le dollar est sous pression depuis la dévaluation du peso mexicain. Le titre Elf Aquitaine a perdu jeudi 2,31% à 377 francs. En deux jours seulement, la chute se monte à 4%. Autre exemple de valeur dollar, le titre Rhône-Poulenc qui a perdu hier 1,82% à 124,30 francs.

Les analystes se refusent à céder pour le moment à tout mouvement de panique. Les baisses enregistrées sur Elf Aquitaine depuis quarante-huit heures n'annulent que partiellement une hausse de 5,5% réalisée la semaine dernière. Sur les 20 dernières séances, le titre pétrolier sur-performe toujours l'indice CAC 40 de l'ordre de 5%. Les gestionnaires précisent encore que le recul s'est fait dans des petits volumes d'échanges (405.283 pièces hier). Ce qui fait dire à un analyste «qu'il ne faut pas chercher d'explication trop fondamentale dans l'évolution du titre d'Elf Aquitaine. En fin d'année, il y a beaucoup d'habillages de portefeuille qui rendent obsolète toute analyse fondamentale.» Pour la nouvelle année 1995, les gestionnaires n'envisagent pas, pour l'instant, de remettre en cause leur opinion sur le titre Elf Aquitaine.

Les plus prudents analysent la hausse de ces dernières semaines comme un simple rééquilibrage par rapport au titre concurrent Total d