Jean-Marie Messier, qui ne dédaigne pas être le premier en tout,

lance la plus grosse opération d'appel au marché financier jamais faite en France. Objectif: financer le rachat de US Filter, la plus grosse acquisition jamais réalisée par une entreprise nationale. Pour absorber le leader américain du traitement de l'eau, le PDG de Vivendi doit en effet débourser 37,4 milliards de francs, un montant auquel il faut ajouter une reprise de dettes de 10 milliards. A terme, c'est-à-dire d'ici à trois ans, Vivendi prévoit de filialiser, puis d'introduire en Bourse son pôle environnement (eau, énergie, déchets et transports): le groupe, qui «devrait conserver 67% du capital» de sa filiale, paiera ainsi une partie de son rachat. Mais dans l'immédiat, c'est-à-dire dès demain, Vivendi lance une émission d'obligations convertibles (OC) d'une durée de six ans. Ces titres pourront être échangés soit contre des actions Vivendi, soit contre des futures actions de Vivendi Environnement.

Ce premier appel au marché devrait permettre de financer plus de 40% de la facture d'US Filter. Pour acquitter le solde de son rachat, Jean-Marie Messier a prévu de faire à nouveau appel au marché, au travers d'une augmentation de capital classique. Celle-ci interviendra après la division par trois du titre, qui sera proposée le 11 mai lors de l'assemblée générale des actionnaires. De plus, une tranche comprise entre 3,9 à 4,9 milliards de francs sera réservée aux particuliers, à des conditions préférentielles.