Washington

de notre correspondant

Très sérieux professeur d'économie à l'Université de Yale, spécialiste des marchés financiers, Robert Shiller, est devenu un habitué des talk-shows et des télés. Son livre Irrational Exuberance ("exubérance irrationnelle", une citation d'Alan Greenspan le président de la Federal Reserve, la banque centrale américaine), qui dénonce les risques de la bulle financière, est tombé au bon moment. Publié par un éditeur universitaire, Princeton University Press, il est depuis des semaines sur la liste des best-sellers du New York Times, avec plus de 50 000 exemplaires vendus et des traductions en préparation dans la plupart des pays d'Europe (mais pas en français) et d'Asie.

Vous pensez que la fièvre actuelle des marchés en Amérique est "une bulle spéculative"?

Je pense que l'on répète une situation qui est arrivée déjà tant de fois dans l'histoire et à travers le monde entier! Les gens deviennent très excités par les Bourses. Ils croient qu'ils vont gagner plein d'argent, ils voient plein de gens faire plein d'argent. La dimension psychologique est fondamentale, il y a un effet d'imitation. Ajouté à cela, les Américains pensent qu'avec l'Internet et la nouvelle économie, ils sont entrés dans une nouvelle ère économique où les règles connues et habituelles ne s'appliqueraient pas. Je ne le crois pas; les actions au niveau actuel valorisent les entreprises beaucoup plus qu'elles ne pèsent réellement.

Vous ne croyez pas à la nouvelle économie?

Les ordinateu