Tout petit moral en cette période de rentrée pour les économistes spécialistes de la conjoncture de notre panel : la majorité estime que la situation économique française va se dégrader dans les mois à venir. Ce qui se ressent dans les résultats du dernier Ismoc (Indice synthétique du moral des conjoncturistes), l'indice mensuel que nous calculons à partir de leurs réponses à un questionnaire (1). Celui du mois d'août s'établit ainsi à 8,8/20, soit près de 2 points de moins que celui du mois dernier.

Leur inquiétude principale ? L'évolution du chômage, sans ambiguïté : 7 de nos 10 panélistes estiment que le nombre de demandeurs d'emploi va poursuivre son augmentation dans les mois à venir. En toute logique, cela pèse sur leur façon d'envisager la situation économique globale des six prochains mois : 6 d'entre eux prévoient que le niveau de vie des Français se dégradera sur cette période, contre 4 estimant l'inverse. Le mois dernier, seuls 2 d'entre eux envisageaient une dégradation de la situation économique.

Pourquoi un tel revirement ? «En juillet, on ne sentait pas encore de retournement», estime Philippe Waechter, membre de notre panel et économiste à la Banque populaire Asset Management. «Aujourd'hui, le moteur de la reprise qu'on a observé en mai-juin est cassé et on ne perçoit pas de force de rappel qui porterait un retour de la croissance, et les économistes révisent à la baisse leurs estimations à la fois pour la fin 2002 et pour 2003.» Jean-Paul Betbèze, membre du pa