Télécoms : retour au cash départ

Avec la publication des résultats 2015 de SFR ce mardi, on sait où en sont les quatre grands opérateurs télécoms français (Orange, SFR, Bouygues Telecom, Free). Que les inquiets se rassurent : tout le monde va mieux. Après trois années de baston sur les prix et les offres, de dégraissage dans les effectifs et de baisse des marges, déclenchées par l'irruption de Free début 2012, l'année 2015 a été marquée par une pacification du marché et une progression de la rentabilité. Il faut se reporter à l'Ebitda de chacun pour observer cet inversement de tendance. Indicateur clé des télécoms, l'acronyme désigne le bénéfice avant investissements, impôts, provisions et charges. Il s'est remis à augmenter l'an dernier, de 1,1 % chez Orange France, de 8 % chez Bouygues, et de 20 % chez SFR, conséquence de son rachat par Numericable (détenu par le groupe Altice, propriétaire de Libération). Du côté de Free, qui ne fait que se renforcer, il a encore crû de 16 % en 2015.