C’est une fin de non-recevoir. Le groupe de télévision et de cinéma Warner Bros Discovery (WBD) a rejeté la contre-offre de rachat soumise par son concurrent Paramount Skydance et confirmé opter pour le projet de rachat de Netflix, a-t-il annoncé ce mercredi 17 décembre.
La proposition de Paramount, qui valorisait la cible à 108 milliards de dollars (environ 92 milliards d’euros), «n’est pas dans l’intérêt de WBD», a fait savoir le conseil d’administration dans un communiqué, recommandant à ses actionnaires de privilégier l’offre de Netflix.
Cette décision était attendue, les administrateurs ayant préalablement affiché leur préférence pour Netflix et annoncé, début décembre, un accord avec la première plateforme de streaming vidéo au monde. Cette dernière propose, elle, d’acquérir que le studio de cinéma Warner Bros et l’ensemble HBO (chaînes et plateforme de streaming HBO Max), pour 82,7 milliards de dollars dette comprise (72 hors dette).
L’opération se ferait après la scission, par WBD, entre ce sous-ensemble et un portefeuille de chaînes, dont CNN et Discovery, qui seraient logées dans une nouvelle société cotée ad hoc baptisée Discovery Global.
«Risques et coûts significatifs»
Selon le président du conseil de Warner Bros Discovery, Samuel Di Pazzia, les administrateurs voient dans le schéma de Paramount Skydance (PSKY) «des risques et des coûts significatifs». Il affirme que son acquéreur potentiel n’a pas apporté de réponses satisfaisantes aux inquiétudes exprimées par le conseil.
Au premier rang de ces préoccupations, «PSKY a systématiquement trompé les actionnaires de WBD en assurant que l’opération bénéficiait d’une garantie illimitée de la famille Ellison. Ce n’est pas le cas», fait valoir le conseil. Pour boucler le financement de son offre, Paramount Skydance a ainsi dit apporter la garantie de la famille Ellison, en particulier celle du père du patron David Ellison, Larry Ellison, dont la fortune est estimée par le magazine Forbes à près de 240 milliards de dollars. Le patriarche figure par ailleurs parmi les plus gros donateurs de la campagne de Donald Trump, qui s’était publiquement défié de l’offre formulée par Netflix.
Le rachat de WBD par PSKY serait passé par une levée de dette colossale, Paramount Skydance ne pesant que 15 milliards de capitalisation boursière contre près de 72 milliards pour sa cible. Dans les échanges électroniques préalables à l’ouverture de Wall Street, le titre Paramount Skydance abandonnait 2,13 %, celui de WBD, 1,21 %, tandis que Netflix gagnait 1,60 %.
