Lors de l'annonce de ses mesures pour la relance de la construction, Manuel Valls a indiqué qu'il n'avait pas fait chiffrer leurs coûts. «A ce stade, non», avait-il répondu à un journaliste qui lui demandait si la charge pour le budget de l'Etat avait été évaluée. Selon nos informations, les annonces du Premier ministre sur le logement, favorables aux ménages les plus aisés, pourraient coûter plusieurs centaines de millions d'euros chaque année.

Au fil des années, les dispositifs en faveur de l’investissement locatif se sont additionnés : il y a eu le Robien, le Borloo, le Scellier, le Duflot et maintenant il va y avoir le Pinel. Leur coût total atteint 1,5 milliard par an en non-recettes fiscales pour l’Etat. Le dispositif Duflot en vigueur actuellement permet ainsi aux contribuables qui achètent un logement en vue de le louer d’économiser en impôt jusqu’à 18% du montant de leur investissement. Pour l’achat d’un appartement d’une valeur de 150 000 euros (ce qui correspond souvent au prix d’un studio ou d’un deux-pièces neuf dans une grande agglomération), l’économie d’impôt pour l’investisseur sera de 27 000 euros sur une période de neuf ans, pendant laquelle il est tenu de louer son logement.

Valls a décidé de renforcer ce dispositif : les investisseurs pourront choisir une durée de location plus courte (six ans) ou plus longue (douze ans), avec des «avantages fiscaux proportionnels». Mais, surtout, la défiscalisation sera possible même pour «louer à un