Plus de 70 milliards d'euros de dette, 12 milliards de pertes simplement pour le premier semestre, de tels chiffres laissent pantois. Comment France Télécom, entreprise il y a peu prospère, en est arrivée là ? Ce résultat est le produit de deux échecs et d'une démission.

Le premier échec est celui de la régulation par le marché dans les économies de réseau (télécommunications, énergie, rail...). Après l'effondrement du rail britannique qui a amené le gouvernement de Tony Blair à renationaliser de fait la société Railtrack, après les pénuries régulières d'électricité aux Etats-Unis et les graves problèmes rencontrés par British Energy, c'est au tour des télécommunications d'être sinistrées. Car France Télécom n'est pas le seul opérateur dans cette situation. Au moins autant que lui, le cas de la société américaine WorldCom est emblématique. Sa croissance exponentielle avait été financée uniquement par des échanges d'actions en Bourse et elle avait été saluée comme le type même l'entreprise moderne. Sa chute, due à l'impossibilité de rentabiliser le réseau de milliers de kilomètres de fibre optique qu'elle avait construit, montre que la duplication des réseaux est un non-sens économique.

C'est d'ailleurs cette constatation qui avait amené la notion de monopole à s'imposer historiquement. Effectuée dans une ambiance euphorique dans laquelle les nouvelles technologies étaient présentées comme un eldorado à conquérir, la libéralisation des télécommunications a provoqué un surinvest